“9月CPI涨幅或继续处于“2时代” 猪肉仍是关注点”

国家统计局今天( 15日)公布9月份全国居民费用指数( cpi )。 受猪肉价格持续上涨的影响，机构普遍预计9月份cpi将比去年同期有涨幅或连续7个月处于2时代。

9月份的cpi与去年同期相比上升幅度持续了2个时代

8月份的cpi比去年同期上升2.8%，涨幅与7月持平，维持年内高点，连续6个月处于2时代。

关于即将公布的9月份cpi同比涨幅，根据中新经纬客户方面的统计，截至10月14日，19家机构的预测平均值为2.8%，其中预测最高值为3.0%，最低值为2.5%。

预测值最高的方正证券认为，虽然蔬菜和水果的价格季节性下跌，但猪的价格上升，相关替代费用的价格也上升了。 农业农村和商务部的高频数据再次背离，以历史上关联性较高的商务部数据估算，食品项目涨幅持续扩大将支撑9月份cpi同比增长3。

申宏源表示，在食品方面，9月猪肉供应减少将持续推动肉类价格上涨，畜禽环比仍明显上升，但与新鲜蔬菜、新鲜水果价格大幅下跌相比，套期保值涨幅小幅上升至10.2%。 关于非食品，交通工具用燃料持平，租赁住房房租继续呈上升幅度疲软的趋势，9月份非食品cpi预计将比去年同期维持1.1%左右。 综合来看，9月份的cpi预计将比去年同期上升至2.9%。

中信建投同样认为，9月猪肉价格较去年同期明显回升，但新鲜蔬菜、新鲜水果等其他食品分项价格下跌，非食品项目预期价格也有所下跌，预计cpi将较去年同期上涨2.9%左右。

官方:有稳定猪肉价格的能力

可以看出，机构关注猪肉项目对物价指数的影响。 今年以来，受非洲猪流感疫情、猪周期等多种因素的影响，猪供不应求，猪肉价格上涨明显。

农业农村监测数据显示，9月，白条猪肉批发价格为每公斤33.25元，比今年1月上涨76.21%。

今年第39周( 9月23日-9月27日)，16个省)直辖市)瘦肉型白肉散装肉出厂价总指数每周平均值为每公斤37.63元，比上个月增长0.2%，比去年同期增长94.9%。

针对持续上涨的猪肉价格，商务部从保障猪肉供应、稳定市场价格方面，与相关部门采取了一系列措施。 一是加强储备调节，分三批共投放3万吨中央储备猪肉，2400吨牛肉、1900吨羊肉。 二是扩大猪肉进口，1-8月进口猪肉116.4万吨，比去年同期增长40.4%； 此外，替代品进口也有所扩大，同期牛肉、羊肉、禽肉分别进口98万吨、26.5万吨、49.3万吨，增长53.6%、16.6%、50.7%。

商务部副部长钱克明表示，综合来看，我们有信心和能力保障肉类市场的供给，使猪肉价格基本稳定。

与猪肉价格上涨形成明显对比的是，水果价格持续下跌。

农业农村监测数据显示，今年第40周( 9月26日-10月3日)，点监测5种水果平均价格为每公斤5.53元，比上个月下降5.5%，比去年同期上升1.9%。 其中，富时苹果、巨丰葡萄、菠萝价格分别下降6.6%、2.7%、4.3%。

通货膨胀的拐点现在？

今年3月以来，cpi涨幅比去年同期维持2%，实际上，目前的cpi涨幅低于年初设定的3%左右的物价调控目标。

兴业证券首席经济学家汪涵表示，这一轮cpi较去年同期的上涨率不是典型的通货膨胀，而是猪肉等特殊因素造成的结构性通货膨胀，除去食品和能源的核心通货膨胀水平目前仍然很低。

展望未来，上海证券受供给减少的影响和市场情绪化反应的影响，下半年以来猪肉价格迅速上涨，创历史新高的猪肉价格上涨还会带动其他肉类产品的上涨，从而保持食品价格居高不下的运行态势。 受基数效应的影响，未来猪肉价格对cpi同比的影响将部分弱化，9月cpi创新高后，基数效应将出现通胀拐点。

中信证券称，农业和农村地区4月表示下半年猪价涨幅可能达到70%，到8月猪价涨幅将达到50%左右，之后可能在20 %空之间。

国金证券首席宏观拆船师边泉水指出，年末cpi有可能比去年同期上涨3.0%，但这是阶段性的，明年上半年有可能再次下跌。

边泉表示，原因有三，一是猪肉价格难以起飞，现阶段在市场机制和政策的支持下，猪肉养殖密集展开，预计明年二季度开始供应增加，猪肉价格大幅上涨的可能性不大。 二是核心cpi和ppi仍然处于低位，诉求端不容易被推高全面通胀。 第三，除猪外的整体物价上涨率低，会带来实际利率的被动上涨。 届时，名义利率下调幅度不够，仍需应对利率下调。 猪的价格上涨带来的cpi不是在掣肘货币政策的放松空之间。

的标题: 9月的cpi涨幅或“2时代”的猪肉仍然是关注点

值班主任:李欢

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